警惕光亮冷拔管钢价反弹之后 产能释放带来的高库存压力
4月14日，各黑色系品种现货价格普遍上涨。全国光亮冷拔管成交量监测数据显示，成交减量。目前来看，下游用钢需求较为旺盛，推动光亮冷拔管价格持续走强，但同时亦需警惕钢材产量持续增加给市场资源消化带来一定压力。预计短期国内钢材价格或高位盘整运行。

4月上旬，20个城市5大品种钢材社会库存1803万吨，比上一旬减少103万吨，下降5.4%。值得关注的是，较去年12月增加了1121万吨，上升164.4%。反映光亮冷拔管库存继续处于下降阶段，但总库存量依然较大，降库周期较长。

分区域来看，多数地区呈现降库，其中，西南降地区幅较大，比上一旬下降18.3%，东北和西北分别下降15.0%和12.1%。仅华中和华南地区钢材库存较上一旬有所增加，数量分别为18万吨和8万吨。随着需求的持续释放，降库持续，但需要警惕利润回升之后钢厂产能的释放带来的降库压力。

从外围市场和基本面来看，4月中旬较4月初有所好转。一方面，海外市场回归理性，在一系列救市政策的推动下，全球股市回暖给市场带来提振，国内期货低位回升带来现货成交的信心；另一方面，降库持续，需求端因重大项目开工存在一定程度的赶工，需求阶段性释放加快。但需要警惕钢价反弹之后产能释放带来的高库存压力，以及市场对海外疫情担忧之下的谨慎采购心态。因此，此轮钢价反弹高度有限，预计短时钢价主稳个涨。

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